2015: poche certezze e molte incognite

Quali sono le certezze e quali le incognite? Per i nostri investimenti cosa possiamo aspettarci nel 2015? Quali sono i fattori che influenzeranno i rendimenti?

UNO SCHEMA DI RIFERIMENTO

1) I tassi a breve sono molto bassi (in diversi casi negativi).

Fonte: www.euribor.it e www.rendimentobtp.it

Euribor 09_01_15

 

Rendimento Netto BTP 10_01_15

2) Il mercato prezza adeguatamente i rischi? A tal proposito consiglio la seguente lettura:

http://abcrisparmio.soldionline.it/guide/investimento-sicuro/il-vero-rischio-dei-titoli-di-stato

e la visione della sottostante tabella: come sono cambiati i rating dei principali paesi dell’Eurozona (fonte: Il Sole 24 Ore)

Rating nel tempo Il Sole 24 Ore 07_12_14

3) Quali sono i possibili effetti della deflazione?

 

Deflazione-introDeflazione-scheda

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Dati statistici della BCE relativi all’andamento dell’inflazione: BCE Inflazione_Deflazione 01_2015

e possibili interventi per tentare di riportare l’inflazione al 2% (obiettivo BCE):

www.repubblica.it/economia/rubriche/eurobarometro/2015/01/10/news/eurobarometro_9_gennaio_2015-104618568/?ref=search

 

4)  Il debito pubblico italiano continuerà a crescere?

La crescita del debito pubblico sembra inarrestabile. Ma sappiamo benissimo che prima o poi verrà considerato insostenibile (ovvero non in grado di essere rimborsato) e allora ….

www.repubblica.it/economia/2014/12/15/news/debito_pubblico_in_risalita_a_ottobre_arriva_a_2_157_miliardi-102925143/?ref=search

Nel solo 2015 scadranno titoli di Stato italiani per 317 miliardi di euro: verranno assorbiti dal mercato?

www.repubblica.it/economia/finanza/2015/01/03/news/debito_pubblico_scadenze_2015-104215583/?ref=search

 

5) Il mercato immobiliare italiano difficilmente si riprenderà!

Il 2015 sarà un anno ancora difficile con prezzi previsti in ulteriore calo:

http://www.idealista.it/news/immobiliare/residenziale/2015/01/02/113315-mercato-immobiliare-confabitare-parla-di-un-2014-horribilis-e-di-un-2015-ancora?xtor=EPR-139-[bolletino_20150102]-20150102-[noticias__2_titular]-[]-[]

http://www.idealista.it/news/immobiliare/residenziale/2014/12/23/113225-mercato-immobiliare-le-previsioni-per-il-2015-parlano-di-una-ripresa-lenta-e-di?xtor=EPR-139-[bolletino_20150102]-20150102-[noticias__1_titular]-[]-[]

 

6) L’economia tornerà a crescere o avremo un altro anno di PIL negativo?

Mentre negli USA la ripresa è robusta, in Europa e in Italia in particolare la situazione è difficile. In ogni caso dopo molti anni di stime sistematicamente disattese e via via riviste al ribasso, ci possiamo fidare delle previsioni?

Ecco l’opinione di un noto quotidiano: www.ilfattoquotidiano.it/2015/01/02/pil-per-2015-non-fidarsi-delle-previsioni-i-governi-stimano-sempre-troppa-crescita/1306713/

7) Banche: che fine faranno? I crediti deteriorati continuano a crescere e saranno necessari nuovi aumenti di capitale. Domanda: siamo sicuri che ci sarà sempre qualcuno disposto a sottoscriverli?

www.ilsole24ore.com/art/notizie/2015-01-03/credito-calo-impieghi-bancari-imprese–6-miliardi-euro-un-anno-111058.shtml?uuid=AB9nARYC

Banche e Titoli di Stato

https://it.finance.yahoo.com/notizie/banche-bce-alza-requisiti-capitale-131354956.html

7) Il prezzo del petrolio, il cambio euro/dollaro

L’indebolimento dell’Euro rispetto al Dollaro e il calo del prezzo del petrolio sono sicuramente fattori positivi per la nostra economia. Tuttavia un eccessivo calo del prezzo del petrolio può comportare difficoltà ad alcuni Stati (Russia e Venezuela per esempio)  e alle aziende nate e/o sviluppate proprio a causa del prezzo troppo elevato che c’era fino a qualche mese fa (la prima vittima “shale” del petrolio sottocosto si chiama WbhEnergy, piccola azienda texana).

www.repubblica.it/economia/2015/01/06/news/i_doni_per_l_italia_da_mini-euro_e_greggio_pil_a_velocit_doppia_sconti_alle_famiglie-104368129/?ref=search

www.ilsole24ore.com/art/finanza-e-mercati/2015-01-09/petrolio-nuovi-minimi-2009-ma-finalmente-usa-crollano-trivellazioni-205917.shtml?uuid=AB85zWbC

8) Grecia fallirà definitivamente ed uscirà dall’Euro o verrà trovata una soluzione? In ogni caso ci saranno delle ripercussioni sui mercati.

Una possibile soluzione?

Eccola: http://ricerca.repubblica.it/repubblica/archivio/repubblica/2015/01/07/debito-allungato-e-riduzione-dei-tassi-un-piano-segreto-contro-il-default-greco08.html?ref=search

 

Dubbio 02

In questo difficile contesto due sono le regole principali da seguire per investire i propri risparmi:

Pianificare: è necessario stabilire qual è la parte del proprio patrimonio da tenere a disposizione per il breve termine e quindi da investire in strumenti a basso rischio con rendimenti che saranno molto bassi e la parte che potrà essere investita in strumenti con un rischio più elevato e con un orizzonte temporale più lungo, dove ci sono ancora delle opportunità/possibilità di ottenere rendimenti interessanti. Per dirla con Warren Buffet: “C’è qualcuno seduto all’ombra oggi perché qualcun altro ha piantato un albero molto tempo fa.”

Diversificare: la complessità e la rischiosità dei singoli Stati, a partire dall’Italia, l’andamento delle valute e l’andamento delle singole economie, rendono necessaria un’appropriata diversificazione internazionale supportata da professionisti esperti.  E’ utile ricordare che “Se vuoi sempre vincere alla Roulette, punta sia sul nero che sul rosso”. Questa strategia non è fatta per arricchirsi, ma per proteggere i propri risparmi.

Per ulteriori approfondimenti:  [email protected]

 

 

Pubblicato da Massimo Baroni

Consulente Finanziario presso Azimut Co-Founder Unicorn Trainers Club www.unicorntrainers.it